3個思路：如何讓自己的投資報酬增長

09 10 月 3個思路：如何讓自己的投資報酬增長

上一篇文章談到ROE這個重要指標，我發現，原來也可以用ROE的3個原素去提升自己的投資報酬。

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上文提到，股東權益報酬率 ROE 可以用來衡量，股東每投入一元的資金，企業可以創造多少利潤。

股東權益報酬率＝ 淨利潤 / 淨資產

＝淨利潤 / 營業收入 X 營業收入 / 資產 X 資產 / 股東權益

股東權益報酬率 ROE 的計算方法可以細分成下面的3個元素：

• 淨利潤率：淨利潤 / 營業收入
• 資產周轉率： 營業收入 / 資產
• 財務槓桿 ：資產 / 股東權益（淨資產）

本身是用來衡量企業的獲利能力，但轉一轉思路，其實也可以應用在自己的投資表現上。

愈高的ROE，即代表我們的投資報酬率愈高。

1.淨利潤率

在個人的投資層面上，可以想像成，每一次交易所帶來的利潤。

例如是，我的本金為 10000 美元。

我買入了10000 美元的蘋果公司股票，然後一個月後沽出，賺到1000美元。

整個組合增長了10%。

如果之後11個月沒有其他操作，那麼一年的投資報酬率為10%。

在這個角度看，股神巴菲特可能就像是奢侈品公司那樣，即使交易次數未必很多很頻密，持有股票的時期也比較長，不過靠著買入高質素的公司，也能賺取不錯的投資報酬。

因此，我們可以思考一下，如何提升每次投資的回報。

• 透過提升認知水平，發掘出別人看不到的機會，從中賺取巨大的利潤？

• 發展出一套適合自己的交易策略，然後不斷改良？

2.資產周轉率

有一些投資者/投機者，可能會頻繁地買賣股票。

就像是走「薄利多銷」路線的零售商，即使這類投資者每次買賣賺的利潤不多，但靠著頻密地交易，也能將他們的ROE 大幅提升。

3.財務槓桿

這一個也不難理解。

投資者可以借錢來買股票，只要回報大於借貸的利息，即能提升報酬率。

也有一些投資者很懂得善用有槓桿成份的投資工具，利用較小本金在短時間內賺取巨大利潤。

當然與企業一樣，不能過度槓桿，否則一個跌浪殺到，隨時得不償失。